Page 26 - BDL Jahresbericht 2012/2013

26 Leasing-Markt und Umfeld
Finanzierung
ENTSPANNUNG SETZT SICH FORT
Die Re nanzierungssituation stellt sich für die Leasing-Wirtschaft seit geraumer Zeit entspannt dar. Dies bestätigt auch der ifo Konjunkturtest, für den Unternehmen viermal im Jahr befragt werden, ob Finan- zierungsengpässe aktuell ihre Geschäfts- tätigkeit behindern. Das Ergebnis gilt als Gradmesser für die jeweilige Stimmung am Markt der Leasing-Re nanzierung. Seit Anfang 2010 bis heute ist die Entwicklung von Entspannung geprägt. Derzeit werden fast die historischen Tiefststände der Jahre 2007/08 erreicht (siehe Gra k unten).
Viele Leasing-Gesellschaften haben die Krise 2008/09 als strategische Chance ge- nutzt, ihre Re nanzierungsbasis angepasst und ihren Re nanzierungsmix diversi ziert.
Finanzierungssituation ist entspannt
In Abhängigkeit von Größe und Hinter- grund können Leasing-Gesellschaften unter schiedliche Finanzierungsinstrumente kom- binieren. Dabei reicht das Spektrum von der Darlehens nanzierung und der For- faitierung, die grundsätzlich allen Gesell- schaften offenstehen, bis zur Anleiheemis- sion und ABS-Transaktionen, die nur von kapitalmarktfähigen Leasing-Gesellschaften genutzt werden können. Die Bestimmung des optimalen Re nanzierungsmix ist da- bei eine strategische Entscheidung, die es unter tendenziell kurzfristigen Rendite- aspekten sowie unter dem langfristigen As- pekt einer gesicherten Liquiditätsversorgung fortlaufend zu überprüfen und anzupassen gilt. „Zusammen mit dem liquiden Markt be nden sich Leasing-Gesellschaften heu-
te überwiegend in einer komfortablen Re- nanzierungssituation. Die aktuelle Lage sollte jedoch nicht dazu verleiten, poten- zielle Risiken aus den Augen zu verlieren“, erklärt Thomas Agerholm, Vorsitzender des Ausschusses für Finanzierungsfragen des BDL.
Trade-o zwischen Konzentrati- onsrisiken und Spezialisierungs- vorteilen
Der Markt für Leasing-Re nanzierung wird nach wie vor auf der Anbieterseite durch eine überschaubare Gruppe von Re nan- zierungspartnern gebildet. Das Re nanzie- rungsvolumen zwischen den Teilnehmern ist jedoch nicht gleich verteilt, sodass
Anteil in % der Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit durch Finanzierungsengpässe behindert wird. Quelle: ifo Institut, ifo Konjunkturtest Dienstleistungen, Bereich: überwiegend Mobilien-Leasing
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